W 2024 roku przewidujemy dalszą stabilizację w gospodarce po okresie szoków wywołanych pandemią i wybuchem wojny na Ukrainie.

• Dynamika PKB zacznie znów rosnąć w nieco wyższym tempie. Spodziewamy się 3,3% wzrostu w IV kwartale i 2,1% średnio w ciągu roku.


• Inflacja zbliży się nieco do celu inflacyjnego (w II kwartale będzie najbliżej - około 4,7%) ale w drugiej części roku CPI ponownie wzrośnie (na koniec roku około 6,6%).


• Spodziewamy się, że początkowe spadki inflacji spowodują kolejną obniżkę stóp procentowych (do 5%), jednak obniżki zostaną wstrzymane, gdy inflacja zacznie znów rosnąć.


• Stopa bezrobbocia na koniec roku wyniesie 5%.


• Na Polskiej giełdzie spodziewamy się spokojnego roku. WIG20 będzie wędrował kanałem pomiędzy 2000 a 2300 pkt osiągając na koniec roku około 2100pkt.

Na rok 2023 przygotowaliśmy umiarkowanie pesymistyczną prognozę. Nie wróżymy tragedii, ale na pewno będą to trudniejsze czasy.

• Istnieje ryzyko, że dynamika PKB spadnie poniżej 0 w pierwszym kwartale. Spodziewamy się, że średnioroczna dynamika PKB nie przekroczy 1%. Istotną przyczyną będzie spadek konsumpcji.
  Trafność: Dynamika PKB faktycznie spadała poniżej 0 w pierwszym kwartale. Czekamy na resztę danych, ale po 3 kwartałach wygląda na to, że prognoza się spełni.


• Wciąż będziemy mieli do czynienia z wysoką inflacją. Jej szczyt (ponad 20%) przypadnie na pierwszy kwartał. Później CPI będzie sukcesywnie maleć lecz do końca roku spodziewamy się wartości dwucyfrowych (ponad 12% na koniec roku).
  Trafność: Inflacja wciąż była wysoka. Jej zczyt wyniósł 18.4% (w lutym). Duża w tym zasługa interwencji państwa. Inflacja spadała znacznie szybciej niż zakładaliśmy i w grudniu osiągnęła wartość 6,1%.


• Mimo wciąż wysokiej inflacji, w drugiej połowie roku spodziewamy się pierwszych obniżek stóp procentowych. Prawdopodobnie do poziomu 6.25% na koniec roku.
  Trafność: Nie doceniliśmy optymizmu RPP. Doszło do większych obniżej niż spodziewane przez nas. Przypadkowo w okresie okołowyborczym.


• Spowolnienie gospodarcze znajdzie swoje odbicie na rynku pracy, gdzie spodziewamy się wzrostu stopy bezrobocia. Prognozujemy 5,4% na końcu roku.
  Trafność: Czekamy na dane.


• Na giełdach spodziewamy się w tym roku wzrostów. Prognozujemy, że WIG20 przekroczy poziom 2200 punktów i pozostanie na poziomie ponad 2000 punktów do końca roku. (Nie jest to porada inwestycyjna)
  Trafność: WIG20 przekroczył 2200 punktów (dotarł do 2346 w grudniu).

W tym roku dla odmiany jesteśmy nieco bardziej pesymistyczni:

• W 2022 średnioroczne PKB nie przekroczy 4,0%. Spodziewamy się, że dynamika będzie stopniowo spadać do końca roku.
  Trafność: Dynamika PKB faktycznie spadała stopniowo do końca roku. Średniorocznie było to 5.4%.


• Przewidujemy wzrost tempa inflacji wyższy niż zakładany przez NBP, spodziewamy się dwucyfrowych odczytów - średnio między 10% a 12%. W związku z tym spodziewamy się wzrostów stóp procentowych do 4.75%.
  Traność: Inflacja przekroczyła nasze oczekiwania, ale nie aż tak jak oczekiwania innych uczestników konkursu (udostępnione tutaj przez ekspertów z Pekao z mylnym pominięciem naszej ówczesnej prognozy). Co za tym idzie, również nasza prognoza stopy referencyjnej była zbyt niska.


• Stopa bezrobocia utrzyma się na względnie niskim poziomie i na koniec roku wyniesie około 5,4%.
  Traność: rynek pracy na końcu roku był w nieco lepszej kondycji niż spodziewana (5,2%).


• Trwająca od dłuższego czasu hossa na giełdach w 2022 roku ulegnie zatrzymaniu. Zarówno w Polsce jak i za oceanem podjęte zostaną najprawdopodobniej środki ograniczające inflację, co negatywnie wpłynie na indeksy giełdowe. Szacujemy, że WIG20 w tym roku wróci poniżej 2000 punktów. (Nie jest to porada inwestycyjna)
  Traność: Doskonała prognoza. Jedna z najłatwiejszych do zrobienia. Może wydawać się, że była zbyt mało precyzyjna, ale na pewno była dość precyzyjna by uchronić przed kupowaniem zbyt drogo.